27日再次开办特种存款，期限为3个月期和1年期，年利率分别为3.37%和3.99%。开办对象主要是公开市场一级交易商以外的部分农信社和城商行等金融机构，采取自愿申报额度的方式。但是面对这一意在控制信贷的特殊工具，多数投资机构表示届时将面临存款准备金上缴，资金压力并不小，因此申报意愿较弱。

　　市场人士表示，与上调存款准备金率和公开市场操作一样，特种存款能够起到回笼市场资金的作用，但是公开市场操作或者定向央票只能锁定公开市场一级交易商的资金，在经过今年

　　9次上调存款准备金率、6次发行定向央票之后，大机构的资金已经被大量吸收；而特种存款的开办主要针对中小机构，可以更加平衡地实现流动性的回笼。

　　央行公布的第三季度货币政策执行报告也显示，今年9月底，金融机构超额存款准备金率为2.8%，其中国有商业银行为1.97%，低于平均水平，股份制商业银行为4.10%，但是农信社的超额存款准备金率高达5.14%。“从超额准备金率情况来看，央行未来还可能加大对中小机构流动性的回笼力度。”某国有银行分析师表示。

　　10月份开办时向央票利率看齐的定价标准，3个月期为3.37%，1年期为3.99%。虽然在上周四时，3个月期央票利率上行了4个基点至3.41%，但是由于特种存款的通知发布早于央票利率走升，因此其定价仍然与当时的一级市场央票利率持平。

　　“基本上可以被看作是信贷管理工具。”一家收到特种存款通知的城商行资金营运部经理指出，当地央行分支机构在下达通知时曾口头表示，需要监控银行的信贷数据，并且不排除如果信贷控制不力，特种存款将从自愿申报改为强制执行。由于本月25日将是存款准备金率上调1个百分点之后的缴款日，不少机构表示资金运作压力不小，而且流动性在大小机构间分配不平衡现象的存在更增加了他们“出钱”的难度，因此申报意愿较弱。

　　2月份以来最低点的影响，昨日沪铜各大合约纷纷上涨，主力合约0802大幅高开，最终收于54880元/吨，上涨0.85%。但国际市场基本金属价格并没有受到中国因素的支撑，伦敦和纽约市场各大金属跌幅较大。与此同时，国内钢材现货价格持续上涨，屡次刷新了历史纪录。

　　11月份国内生产资料价格的变化情况，数据显示11月份国内铜铝价格继续大幅回落，华通有色金属现货交易中心电解铜月平均价格为每吨60055元，比上月下降5766元，降幅为8.8%；比上年同期下降7125元，降幅为10.6%。1~11月份电解铜累计平均价格为每吨62796元,比去年同期上涨1.2%。

　　11月CPI指数较前月上升0.8%，升幅为2005年9月以来最大；同时，11月份工业生产较10月份上升0.3%，也强于预期。

　　4400元至5400元之间，均价达到了4700元，再次刷新了历史最高纪录。发改委公布的数据显示，11月份钢材价格持续上涨，其中建筑钢材屡创历史新高。螺纹钢于11月2日涨至每吨4210元，刷新了2004年3月初每吨4207元的历史纪录，

　　上周末的市场相对平静。仅有的消息显示，之前在美国中西部肆虐的暴风雨在周末开始扩散到东北部，这一消息使原油在周一的电子盘中获得一定支撑，结束了前两个交易日接近3美元的跌幅。

　　目前，原油市场多空双方力量相当，估计未来出现单边走势的可能性不大。中国国际期货原油分析师刘亚琴表示，“短期来说利空因素多于利多因素，上周末CFTC公布的持仓数据显示基金持仓继续减少。虽然近期美国遭受暴风雪天气的袭击，但预报部门普遍预期，今年气温将高于往年。预计短期内油价还将振荡下行”。

　　国内燃料油昨日高开低走，微涨0.35%，短期内将在4000元/吨上下振荡，其方向性变化还要等待原油的指引。

　　煤价再涨一成多一年一度的全国煤炭产运需衔接合同汇总会正在河北香河召开。昨天，五大发电集团已经基本签订电煤重点合同，电煤价再涨一成多。至此，2007年以来电煤价已上涨两成左右，电价却一直未调整。煤电联动会否再启动、作为基础价格的电价在CPI大涨的情况下会否上调成为人们关注的焦点。电煤合同早早签订

　　“还有一天呢，重点合同量已超过国家框定的数。”身在会场的中国煤炭运销协会副秘书长梁敦仕脸露喜色。

　　2005年度电煤合同曾在国家规定时间内一单未签，2006年电煤合同也是用了整整一个月才签订。

　　”梁敦仕分析，或许正是因此，去年还仰仗“如果上涨幅度过大，国家仍要干预”的电企，为了争夺到紧张的运力在今年20天不到就已签订合同。

　　2点半，汇总的煤炭合同总量超过10.85亿吨，重点合同8.75亿吨，与市民密切相关的电煤重点合同6.18亿吨。重点合同超过框定数约1亿吨，电煤重点合同超3000多万吨。值得关注的是，华能、华电、国电等五大发电集团电煤重点合同基本签订，合同量达到2.9亿吨，基本占到电煤重点合同量的一半。煤价普涨一成多

　　40元/吨左右，从原先的一吨420元左右涨到460元上下。至于电煤中重点合同的普遍涨幅，则为30－40元/吨，比去年的300元/吨左右涨了10%，不过仍比市场价500元/吨便宜不少。

　　10%左右，涨幅为每吨100-200元，不过因为下游钢价已完全市场化，因而签约没有障碍。就价格上涨原因，梁敦仕认为，是供需、成本、比价等多种原因造成。目前，煤炭需求旺盛，供需偏紧，今年我国一度从净出口国成为净进口国，全年总体来看，进出口规模相当。而大环境上，国际市场煤炭供应依然偏紧。此外，随着山西等地方征收一金两费（即：可持续发展基金、环保资金和转产资金，每吨计提40元左右），煤炭成本刚性上涨，这些成本应该是上下游一体承担的。

　　中国煤炭运销协会顾问武承厚表示，煤价上涨，体现了国家对资源类产品的定价政策，将有利于资源型产品的价格回归其本身价值，也促使高耗能企业提高技术水平，淘汰落后产能，降低单位能耗。

　　据2005年第一次启动的煤电联动政策：若半年内平均煤价比前一周期变化幅度达到或超过5%，即相应调整电价。不过，2007年以来，电价未做调整。

　　稍早，发电企业的最大协会组织???中国电力企业联合会上书国家发改委：呼吁启动煤电联动，缓解火电企业的发电成本。事实上，这已不是第一次上书，不过国家并没有给出答复。

　　2000度计算，每吨煤价上涨20元，每度电价上涨约1分钱。照此计算，若启动煤电联动，我国电价每度需要上涨3分多。

　　CPI上涨超出预期的情况下，一旦作为基础价格的电价上涨，必然引发工业、农业、生活等全方位价格联动。而一个最大的反对涨价的业内声音是：占据电煤需求另一半市场的电厂（包括原七大发电集团的浙电、粤电以及电厂后来者华润），他们一致承受着比电煤重点合同价更高的介乎市场价和重点合同价之间的价格，为何他们能承受这样的成本，五大发电集团却不能。